La méthodologie Ploovers

Un univers d'investissement efficient par construction

Nous limitons volontairement notre univers aux instruments qui répondent à des critères stricts :
- simplicité structurelle
- transparence totale
- liquidité permanente
- mesurabilité sur longue période

Concrètement, nous sélectionnons exclusivement des actifs liquides, cotés sur les marchés financiers : ETF, actions, obligations et fonds institutionnels cotés. Ces instruments présentent une caractéristique essentielle : leur capacité à créer de la valeur nette, mesurable et vérifiable dans le temps.

À l'inverse, nous excluons systématiquement :
- la dette privée
- les actifs complexes ou opaques
- les structures fortement chargées en frais

Ce choix n'est pas idéologique. Il est statistique. Sur une longue période, la complexité structurelle est rarement corrélée à une création de valeur supérieure pour l'investisseur.

Une sélection drastique fondée sur la performance réelle

L'univers d'investissement global comprend plusieurs milliers de fonds.
Nous appliquons un processus de sélection rigoureux fondé sur :
- 25 ans de données reconstituées
- l'analyse de la performance nette de frais
- la capacité à générer un alpha durable
- le comportement en période de stress de marché

L'objectif est simple : identifier les fonds qui créent réellement de la valeur, au-delà de leur coût.
Ce filtre élimine mécaniquement près de 90 % de l'univers.

Seuls 5 à 10 % des fonds sont conservés, selon deux logiques complémentaires :
- des fonds générateurs d'alpha
- des fonds apportant une diversification structurelle (corrélations faibles ou négatives)

Cette étape constitue un premier levier de performance significatif :
éviter de payer des frais pour des performances équivalentes ou inférieures au marché.

Une personnalisation avancée, fondée sur la combinatoire

Contrairement aux approches traditionnelles reposant sur quelques profils standardisés, nous construisons chaque allocation à partir d'un espace de décision beaucoup plus large.
Chaque portefeuille est paramétré selon 12 critères ajustables, notamment :
- niveau de tolérance au risque
- répartition ETF / actions / obligations
- expositions géographiques
- préférences diverses : small caps, secteurs...
- contraintes spécifiques client.

Sur le plan mathématique, cela représente des milliards de combinaisons possibles.

Notre rôle n'est pas de choisir une option “proche” de votre profil,
mais de déterminer l'allocation exacte qui correspond à vos contraintes.

Une optimisation quantitative sous contrainte de risque

La construction du portefeuille repose sur un moteur d'optimisation avancé, inspiré des pratiques de hedgefunds quantitatifs.
Deux principes structurent cette étape :

a. Une mesure du risque centrée sur les pertes réelles
Nous ne pilotons pas le risque par la volatilité.
Nous utilisons une métrique issue de la gestion institutionnelle :
le CDaR (Conditional Drawdown at Risk), qui mesure les pertes cumulées dans les pires scénarios historiques.

Autrement dit :
nous optimisons le portefeuille pour minimiser ce qui fait réellement mal à l'investisseur — les pertes profondes et durables.

b. Une optimisation convexe
L'allocation est déterminée via des algorithmes d'optimisation convexe, permettant :
- d'explorer des milliards de combinaisons
- de converger vers un optimum global (et non local)
- d'intégrer simultanément rendement, risque et contraintes client

Sans ce type d'approche mathématique,
la construction d'un portefeuille reste nécessairement sous-optimale.

Une allocation optimale, unique et alignée

Le résultat de ce processus est une allocation :
- unique (elle n'existe que pour vous)
- pleinement alignée à vos contraintes et objectifs
- optimisée mathématiquement
- résiliente dans les scénarios de crise

Notre objectif n'est pas de proposer un “bon portefeuille”.

C'est de construire, pour un niveau de risque donné :
le portefeuille qui maximise la performance nette, tout en minimisant les pertes dans les pires conditions de marché.

Un ajustement régulier

Une allocation optimale n'est jamais figée.
Les corrélations évoluent, les marchés changent, les risques se déplacent.
Nous assurons un suivi du portefeuille dans le temps pour maintenir la cohérence entre votre allocation et vos objectifs.